W listopadzie amerykańska gospodarka utworzyła 199 000 miejsc pracy

Otwórz bezpłatnie Editor’s Digest

Rula Khalaf, redaktorka Financial Times, wybiera w tym cotygodniowym biuletynie swoje ulubione artykuły.

W listopadzie amerykańscy pracodawcy utworzyli 199 000 miejsc pracy, co oznacza wzrost w porównaniu z październikiem i kolejną oznakę siły rynku pracy, która utwierdzi urzędników Rezerwy Federalnej w przekonaniu, że gospodarka jest w stanie wytrzymać wyższe stopy procentowe.

Dane o zatrudnieniu poza rolnictwem były wyższe niż oczekiwano i oznaczały wzrost z 150 000 w poprzednim miesiącu. Biuro Statystyki Pracy podało w piątek, że stopa bezrobocia w USA spadła do 3,7 procent z 3,9 procent.

Dane te zmniejszyły nadzieje inwestorów, że Rezerwa Federalna rozpocznie obniżki stóp procentowych już wiosną. Na początku tego tygodnia cena złota osiągnęła najwyższy poziom w historii, ponieważ inwestorzy zwiększyli swoje zakłady na obniżki stóp procentowych w przyszłym roku.

W piątek inwestorzy na rynkach kontraktów terminowych zmniejszyli prawdopodobieństwo obniżki stóp procentowych o ćwierć punktu w marcu z obecnego docelowego zakresu urzędników wynoszącego 5,25% do 5,5%.

W maju niskie stopy procentowe w dalszym ciągu będą obowiązywać, pomimo oczekiwań ekonomistów, że koszty finansowania zewnętrznego prawdopodobnie pozostaną na niezmienionym poziomie do drugiej połowy przyszłego roku.

Dobre dane o zatrudnieniu wzbudzą nadzieję, że Fed uda się osiągnąć tzw. miękkie lądowanie, czyli okiełznanie inflacji bez powodowania recesji.

Decydenci z Federal Open Market Committee mają spotkać się w Waszyngtonie w przyszłym tygodniu, a ogłoszenie wyników spodziewane jest w środę po południu. Oczekuje się, że ceny pozostaną stabilne.

Przedstawiciele banku centralnego twierdzą, że cięcia pozostają na razie poza planem działań pomimo gwałtownego spadku inflacji wynikającego z odporności rynku pracy na długą kampanię na rzecz podwyżki stóp procentowych.

„Fed musi widzieć spadającą inflację i słabość danych ekonomicznych, zwłaszcza z rynku pracy, aby podjąć działania” – powiedział Eric Winograd, ekonomista w AllianceBernstein. „W tej chwili tego nie mamy”.

Osoby ustalające stopy procentowe chcą zobaczyć więcej dowodów na to, że ich restrykcyjna polityka pieniężna w końcu zaczyna ograniczać wzrost płac do poziomu zgodnego z ich celem, jakim jest utrzymanie inflacji na stałym poziomie 2%.

Dane z rynku pracy za listopad pokazały, że średnia stawka godzinowa wzrosła o 0,4 procent w ujęciu miesięcznym, przy rocznej stopie wynoszącej 4 procent, co stanowi poziom uznawany za znacznie przekraczający strefę komfortu decydentów.

„Miesięczna liczba nie jest taka, jaką Fed chce widzieć. Jeśli obliczyć to w ujęciu rocznym, wyniosłaby ona na poziomie bliskim 5 procent” – powiedział Andrew Patterson, główny ekonomista międzynarodowy w Vanguard Investment Management.

Jednak liczbę stanowisk pracy wzrosło porozumienie osiągnięte między głównymi amerykańskimi producentami samochodów a UAW po sześciotygodniowym strajku, które prawie całkowicie zrównoważyło spadek liczby miejsc pracy w sektorze motoryzacyjnym o 32 000 w październiku.

„Gdyby nie wpływ strajku, zatrudnienie byłoby bliższe 170 000, ale w zeszłym miesiącu trzeba było również podnieść 150 000 do około 180 000” – powiedział Thomas Simons, amerykański ekonomista w Jefferies.

Dodał, że powrót dobrze opłacanych pracowników branży samochodowej na linie produkcyjne prawdopodobnie doprowadziłby do wyższych wynagrodzeń.

Rentowności obligacji skarbowych wzrosły po danych o miejscach pracy.

Rentowność dwuletnich obligacji skarbowych, która zmienia się wraz z oczekiwaniami dotyczącymi stóp procentowych, wzrosła do 4,73 proc., najwyższego poziomu w grudniu, natomiast rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła o 0,11 punktu procentowego do 4,24 proc.

Giełdy w USA otworzyły się w piątek na minusie, ale po silnych danych o zaufaniu konsumentów powróciły na terytorium dodatnie. Indeksy Standard & Poor’s 500 i Nasdaq Composite wzrosły w porannym obrocie po 0,2%.