Sprzedaż akcji globalnych banków z powodu obaw o pożyczkodawcę w Kalifornii

Akcje niektórych z największych światowych banków spadły w piątek, ponieważ obawy o przyszłość małego kalifornijskiego pożyczkodawcy odbiły się echem w instytucjach finansowych w Stanach Zjednoczonych i Europie.

Główne amerykańskie banki spadły drugi dzień z rzędu po gwałtownych stratach w czwartek. Bank of America otworzył się o około 5 procent, ale odbił do 1,5 procent, podczas gdy Citigroup i Wells Fargo spadły po około 2 procent.

W Europie Deutsche Bank spadł o 6 proc., a Societe Generale i HSBC po 3-4 proc. Akcje „Credit Suisse” osiągnęły najniższy w ciągu dnia poziom 2,50 franka, po spadku o 3 proc.

Wstrząsy na akcjach finansowych pojawiły się po tym, jak Silicon Valley Bank, mały bank skoncentrowany na technologii, ujawnił na początku tego tygodnia, że ​​stracił 1,8 miliarda dolarów na sprzedaży portfela papierów wartościowych. SVB spadł o 60 procent w czwartek i spadł o kolejne 65 procent w działalności przedrynkowej w piątek, zanim został zamknięty.

Handel na Zachodnim Pacyfiku, Western Alliance i Pierwszej Republice – które mają podobne profile deponentów – również został zatrzymany przez zmienność po tym, jak wszystkie początkowo spadły o 40 do 50 procent. Handel Signature Bank został również na krótko wstrzymany po tym, jak jego akcje spadły o prawie 30 procent.

Analitycy przypisywali sprzedaż obawom inwestorów o wartość portfeli obligacji banków i spadających depozytach. Banki mówią inwestorom, że spodziewają się spadku depozytów w tym roku między 2 a 5 procent, według niezależnego domu badawczego, i istnieją obawy, że banki będą musiały sprzedawać obligacje ze stratą, aby pokryć odpływy, lub płacić wyższe stopy procentowe, aby zatrzymać klientów .

„Przyspieszy to narastającą wojnę z depozytami i zmniejszy zyski banków, które płacą za finansowanie” – powiedział Huw van Stennes, wiceprezes Oliver Wyman, który doradza bankom.

Indeks Standard & Poor’s banków regionalnych w Stanach Zjednoczonych spadł w piątek rano o 3 procent po spadku o prawie 7 procent w czwartek. Zions z siedzibą w Utah odnotował największy spadek wśród głównych banków, ale jego początkowy spadek o 10 procent został złagodzony do 5 procent do południa. Indeks KBW amerykańskich banków, w skład którego wchodzą najwięksi kredytodawcy, spadł o 2 proc.

Barclays napisał w notatce, że uważa, że ​​szersza wyprzedaż w amerykańskich bankach nie jest uzasadniona. „Uważamy, że jest bardzo mało bezpośredniego czytania regionalnych z [Silicon Valley] Dlatego postrzegają słabe wyniki jako nieuzasadnione”.

Indeks bankowy Stoxx Europe 600 spadł w piątek aż o 4,5 procent, osiągając najniższy poziom od ponad miesiąca. Szerszy indeks Stoxx 600 spadł o 1,22 procent, podczas gdy indeks FTSE 100 z dużymi bankami spadł o 19 procent.

Banki są jednymi z najlepszych w Europie, a ich udziały wzrosły o 20 procent w ciągu ostatnich sześciu miesięcy. Kredytodawcy czerpali korzyści z wyższych stóp procentowych, ponieważ ich zyski rosną z różnicy między tym, co płacą w stopach depozytowych, a tym, co zarabiają na pożyczkach.

Robert Alster, dyrektor ds. inwestycji w Close Brothers Asset Management, opisał sytuację jako „burzę w szklance wody” i powiedział, że bezpośredni odczyt z SVB w dużych europejskich bankach był „nieuzasadniony”.

Ale Alster powiedział, że fakt, że stopy krótkoterminowe są wyższe niż stopy długoterminowe, „wywiera presję na marże” w dużych bankach, a „wyższe stopy procentowe zwykle prowadzą do ostrzejszych standardów kredytowych, które mogą spowolnić gospodarkę”.