Spadające ostrzeżenia na rynku ropy i obligacji USA przed obawami o recesję

Wyprzedaż ropy Rynek obligacji otrzymał we wtorek sygnał ostrzegawczy o trajektorii amerykańskiej gospodarki, gdy światowe rynki opanowały obawy o recesję.

Nastroje inwestorów pogorszyły się w ostatnich dniach, gdy pojawiły się oznaki, że rosnące ceny wszystkiego, od paliw po żywność, wraz z rosnącymi kosztami kredytu, mają większy wpływ na firmy i gospodarstwa domowe.

Ceny ropy we wtorek przedłużyły swój największy spadek od marca, ponieważ wstrząs wywołany obawami o popyt uderzył w rynek surowcowy. Globalny benchmark Brent spadł o prawie 11 procent do 101,31 USD za baryłkę, podczas gdy ropa US West Texas Intermediate spadła o 9,4 procent do 98,25 USD.

Analitycy surowców z Citigroup powiedzieli we wtorek, że recesja jest „coraz bardziej prawdopodobna”. W tym scenariuszu, powiedzieli, cena ropy może osiągnąć 65 dolarów za baryłkę do końca tego roku i 45 dolarów do końca 2023 roku, przy założeniu, że OPEC i jego sojusznicy nie będą interweniować na rynku.

Badanie przeprowadzone przez Institute of Supply Management pod koniec zeszłego tygodnia dotyczące amerykańskiego sektora wytwórczego odnotowało w zeszłym miesiącu spadki liczby nowych zamówień i zatrudnienia, co wzbudziło obawy o stan największej gospodarki świata.

Prognozy Rezerwy Federalnej Atlanty, które uwzględniają napływające dane gospodarcze, wskazują obecnie na 2,1 procentowy spadek produkcji gospodarczej USA w drugim kwartale, po spadku w pierwszym kwartale. Recesja jest zwykle definiowana jako dwa kolejne kwartały kurczenia się.

Na znak pogarszających się długoterminowych perspektyw gospodarczych, rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA spadły po raz trzeci w tym roku poniżej rentowności obligacji dwuletnich. Tak zwane „odwrócenia” krzywej dochodowości poprzedzały każdą recesję w USA w ciągu ostatnich 50 lat, nie od razu, ale przez następne dwa lata.

Niepokój gospodarczy pogłębił się we wtorek, gdy gubernator Banku Anglii Andrew Bailey ostrzegł, że „światowe perspektywy gospodarcze znacznie się pogorszyły” i że norweski strajk na polach gazowych i naftowych grozi nasileniem presji na wzrost inflacji w Europie.

W międzyczasie euro spadło do minimum dwóch dekad, gdy handlowcy rzucili się do bezpiecznego dolara amerykańskiego.

Dolar pozostaje główną bezpieczną przystanią. . . Jest to czynnik obciążający [euro] ruch. „Ludzie chcą dolarów w czasach stresu i niepokoju” – powiedziała Jane Foley, szefowa ds. strategii walutowej w Rabobanku.

Ceny akcji również były pod presją, przy czym indeks S&P 500 spółek blue chip w Stanach Zjednoczonych spadł o 0,9 procent, a europejski indeks Stoxx 600 o 2,1 procent.

Inwestorzy już zmniejszają swoje oczekiwania na podwyżki stóp Fed, ponieważ perspektywy gospodarcze stają się coraz gorsze. Rynki kontraktów terminowych wskazują, że Fed ma teraz podnieść stopy procentowe do 3,3 procent na początku 2023 roku, w porównaniu z oczekiwaniami trzy tygodnie temu wynoszącymi 3,9 procent. Po serii podwyżek w tym roku referencyjna stopa procentowa banku centralnego znajduje się obecnie w przedziale od 1,5 do 1,75%.

Więcej wskazówek co do stopnia przygotowania banku centralnego do zacieśnienia polityki pieniężnej mogą dostarczyć szczegóły ostatniego posiedzenia Rezerwy Federalnej w sprawie polityki pieniężnej, które ma zostać opublikowane w środę. Uważnie obserwowany w piątek raport o zatrudnieniu w USA wskaże również poziom upałów na rynku pracy w tym kraju, parametr, który może również wpływać na podejmowanie decyzji na szczeblu federalnym.

Dodatkowe raporty Nico Asgari