Oto dlaczego Ethereum i Bitcoin konkurują obecnie na ogólnych rynkach kapitałowych

• Ethereum pozostaje w tyle za Bitcoinem pod względem popytu ze strony inwestorów instytucjonalnych
• Ethereum nadal utrzymuje silną przewagę nad Bitcoinem w jednym kluczowym obszarze

Fundusze ETF Ethereum mogły wywołać pewne emocje na rynku, ale szum, jaki wywołały, był daleki od tego, co widzieliśmy w przypadku Bitcoina. Wynik ten jest zgodny z naciskiem elit politycznych na rzecz Bitcoina.

Chociaż obserwacja podkreśla, jak Bitcoin przyćmiewa Ethereum, czy ten ostatni może mieć również wadę pod względem płynności? W rzeczywistości ostatnie badanie wykazało, że Bitcoin radzi sobie lepiej niż Ethereum. Analiza QCP Niektórzy wskazywali, że Ethereum może zostać zmarginalizowane na ogólnych rynkach kapitałowych, podczas gdy rynek nadal faworyzuje Bitcoin.

Ponieważ zarówno Bitcoin, jak i Ethereum są dostępne jako aktywa typu Spot ETF, porównanie wydajności może zapewnić wyraźniejszy obraz różnic w wydajności.

Przepływy netto Bitcoin ETF Według Coinglass napływ bitcoinów wynosił średnio około 300 000 BTC w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Tymczasem całkowite napływy netto do spotowych ETF-ów Ethereum wyniosły -114 350 ETH.

źródło: Coinglass

Dane ujawniły większy popyt na Bitcoin w porównaniu do ETH w sektorze spotowych ETFów.

Nasza ocena wykazała to samo w odniesieniu do zasobów funduszy. Według CryptoQuant zasoby funduszy ETH wyniosły 2 026 328,5 ETH, o wartości 5,32 miliarda dolarów według ceny ETH w momencie publikacji.

Źródło: CryptoQuant

W tym miejscu warto również zauważyć, że w chwili pisania tego tekstu wartość aktywów funduszu ETH nadal spadała, pomimo ożywienia na rynku.

Tymczasem zasoby funduszy Bitcoin wyniosły 280 951,35 BTC, co w momencie pisania tego tekstu było warte 17,07 miliarda dolarów – nieco ponad 3 razy więcej niż Ethereum. Dzieje się tak pomimo spadku wartości portfela funduszy Bitcoin w ciągu ostatnich czterech tygodni.

Uczciwe porównanie?

Powyższe dane potwierdziły, że Bitcoin jest najbardziej preferowany na rynkach kapitałowych w porównaniu do Ethereum.

To może wyjaśniać, dlaczego fundusze zawierają więcej Bitcoinów niż Ethereum. Jednak Ethereum wygrywa również w innych kluczowych obszarach. Na przykład ma znacznie większą całkowitą liczbę adresów – 116,97 miliona.

Źródło: IntoTheBlock

Dla porównania, Bitcoin miał łącznie „tylko” 52,67 miliona adresów z saldem – mniej niż połowę wszystkich adresów Ethereum.

Uwydatniło to jedną z mocnych stron Ethereum jako skalowalnego ekosystemu. Jest to być może jeden z najważniejszych powodów, dla których Ethereum otrzymało niedawno akceptację ETF typu spot.

Nie ma wątpliwości, że wczesna przewaga Bitcoina nad Ethereum zapewnia wyraźną przewagę. Jednak Ethereum stwarza również szansę, którą zaczyna wykorzystywać instytucjonalna klasa inwestorów. Co więcej, fundusze ETF Ethereum istnieją dopiero od kilku tygodni, podczas gdy fundusze ETF Bitcoin istnieją już od miesięcy.

Oczekuje się, że pozostałe miesiące 2024 roku zapewnią jaśniejszy obraz tego, jak Ethereum będzie zachowywać się na całym rynku kapitałowym. Wyniki potwierdzają jednak, że Ethereum znajduje się w nieco gorszej sytuacji w porównaniu z Bitcoinem pod względem zabezpieczania płynności instytucjonalnej.

Może to również wyjaśniać różnice między akcją cenową BTC i ETH.