Nie ma wymówki, aby zamknąć transakcję Bulb w całkowitej tajemnicy | Nils Pratley

JI gotowy pożegnać się z Pulpem, wyczerpanym dostawcą energii, który od 12 miesięcy wędruje częściowo znacjonalizowany. Sąd Najwyższy ma zatwierdzić usunięcie Pulpa z administracji w ten weekend, kiedy to nastąpi Właścicielem zostanie Octopus Energy Dla firmy z 1,5 mln klientów.

Bez wątpienia przygotuj się również na kolejną rundę przechwałek od Granta Shappsa, sekretarza ds. biznesu, o tym, że sprzedaż jest świetną okazją dla publicznej kiesy. Nie oczekuj jednak, że on – lub ktokolwiek związany z transakcją – przedstawi dowody na poparcie tego twierdzenia. Poziom przejrzystości wokół tej umowy jest szokująco niski.

Oto niektóre z ważnych rzeczy, których dywizja Shapps nie ujawniła: ile Octopus płaci za Bulb (100 mln do 200 mln funtów zgłoszone, ale nie ogłoszone oficjalnie); Ile czasu ma Octopus na opłacenie energii, którą rząd kupi tej zimy klientom Bulb; Stopa procentowa, jaką „ośmiornica” płaci od tych kwot; oraz szczegóły Umowy o Profit Share, która będzie obowiązywać do czasu spłaty finansowania przez Octopus.

Zamiast przedstawiać podstawowe fakty finansowe, mamy tylko ciepłe – ale strasznie niejasne – zapewnienia Grega Jacksona, prezesa Octopus, że może być pozytywna strona dla podatników. „[The structure of the deal] Gwarantuje, że jeśli Octopus zarobi jakieś pieniądze w wyniku przejęcia, podatnik otrzyma z tego sprawiedliwy udział… Jeśli rynki się poprawią, dostaną odsetki.” Powiedział w zeszłym tygodniu.

co to znaczy? Jak, na przykład, obliczyć „godziwy udział” podatnika w oblężonej jednostce Bulb? Skoro Bulb nigdy nie odnotował twardego zysku końcowego (a zresztą Octopus też nie), czy mówimy o zysku operacyjnym, przed opodatkowaniem czy nawet po opodatkowaniu? Nikt nie powie.

Brak otwartości – najwyraźniej powodowany przez pion biznesowy, a nie Octopus – rozciągał się na odmowę informacji o wysokości sald kredytowych klientów, jakie posiadała Bulb. Rząd odrzucił wniosek tej gazety o wolność informacji w tym zakresie ze względu na tajemnicę handlową. Biorąc pod uwagę, że Ofgem, regulator mocy, pracuje Propozycje ogólnobranżowe zapewniające twardą separację złóż Aby uniemożliwić firmom finansowanie się z pieniędzy klientów, można by pomyśleć, że ministrowie woleliby rozsądne ujawnianie informacji. najwyraźniej nie.

Trzeba powiedzieć, że pewien stopień niepewności co do ewentualnej utraty publicznych pieniędzy z ratowania Pulp jest nieunikniony. Szacunki osób z zewnątrz dotyczące szkód dla portfela publicznego są dość szerokie – od 1,2 miliarda do 4 miliardów funtów – po części dlatego, że tak wiele zależy od ceny gazu tej zimy. Ale ta niewytłumaczalna niejasność nie jest wymówką, by przypieczętować szczegóły umowy z Octopus w dużej tajemnicy.

Umowa – kto wie? – To może być najlepsze, co rząd może zrobić w trudnych warunkach. Może to być rozsądne, gdy cena hurtowa gazu spadła z najwyższych poziomów. Ale narzekanie w innych miejscach w branży energetycznej na brak kontroli i sceptycyzm wobec tajemniczego wsparcia są zrozumiałe. Bulb, siódmy co do wielkości dostawca energii w Wielkiej Brytanii, zostaje przekazany czwartej co do wielkości firmie na niejasnych warunkach. Skoro dla podatników jest to tak dobra transakcja biznesowa, dlaczego ma to być tak niejasne?

Bonusy do zderzaków zwiększają wynagrodzenie prezesa

Poczekaj wystarczająco długo na szczycie FTSE 100, a prędzej czy później jeden z elementów twojego wielopoziomowego pakietu bonusowego na pewno się pojawi. Więc jest w najnowszym zbiorze nagród. PricewaterhouseCoopers tak wylicza Płace dyrektorów generalnych wzrosły o 23% do średnio 3,9 miliona funtów w zeszłym roku Z rocznymi premiami zapewniającymi największe wsparcie.

W ostatnich latach podwyżek płac, które przewyższyły inflację, pracodawcy byli zwykle wdzięczni za długoterminowe programy motywacyjne oparte na akcjach. Wydaje się, że powrót starej nagrody do centrum uwagi zawdzięcza to faktowi, że cele były niskie w frustrującym roku Covid. Gdy gospodarka się otrząsnęła, (prawie) wszyscy dostali trofea.

Premie CEO były wypłacane w maksymalnym tempie 86% (wobec 58% rok wcześniej) – tak wysokim, że pojęcie bycia nagradzanym jako nagroda za wyjątkowe wyniki traci sens. Płatność staje się bardziej naliczana częściowo gwarantowana, a roczne wahania szybko ustalają się dla większości uczestników. To rakieta.