Funt osiąga najniższy poziom od 37 lat po tym, jak niewielki budżet wstrząsa rynkami | funt szterling

Funt szterling osiągnął nowe minimum od 37 lat po tym, jak cięcia podatków i środki dotyczące wydatków w minibudżecie Quasi Quarting zagroziły podkopaniem zaufania do Wielkiej Brytanii.

Funt szterling spadł na początku handlu do 1077 USD, gdy po weekendzie otworzyły się rynki Azji i Pacyfiku, zbliżając się do wartości dolara amerykańskiego.

Chris Weston, szef działu badań w domu maklerskim Pepperstone, powiedział, że funt szterling był „sabotażystą” rynku walutowego G10, podczas gdy brytyjski rynek obligacji „palił” dzięki Finansowany przez Kwarteng pakiet obniżek podatków o wartości 45 miliardów funtów.

„Wymagania w zakresie finansowania, aby zapłacić za mini-budżet, oznaczają, że musimy albo zobaczyć znacznie lepszy wzrost, albo wyższą rentowność obligacji, aby stymulować napływ kapitału” – powiedział Weston. Dodał, że po raz pierwszy w historii cele, że funt może spaść poniżej 1,05 dolara, są „rzucane swobodnie”.

Minibudżet Kwartenga wywołał w piątek zamieszanie na brytyjskich rynkach finansowych. Funt szterling spadł o cztery centy do najniższego od 37 lat poziomu 1,0856 dolara, podczas gdy skok kosztów pożyczek rządowych był największy w ciągu jednego dnia od dziesięcioleci.

„Cena łatwej polityki fiskalnej to wstyd dla rynku” – powiedział. Sanjay Raja, główny ekonomista brytyjski w Deutsche Bank. Powiedział, że cięcia podatkowe Quartinga zwiększają presję inflacyjną w średnim okresie i „zwiększają ryzyko kryzysu bilansu płatniczego w krótkim okresie”.

„Plan ustabilizowania finansów publicznych będzie konieczny, ale niewystarczający, aby rynki odbudowały zaufanie do gospodarki o dużym, podwójnym deficycie” – powiedział Raja.

Deficyt na rachunku bieżącym Wielkiej Brytanii, który obejmuje bilans handlowy oraz dochód netto z inwestycji zagranicznych i przekazów pieniężnych, już w tym roku wzrósł do rekordowo wysokiego poziomu. Skok kosztów importowanej energii pogłębia ten deficyt, spychając funta do poziomów, które sprawiają, że brytyjskie aktywa znów są atrakcyjne dla zagranicznych nabywców.

W piątek po południu model wyceny opcji Bloomberga wykazał, że istnieje 26% szansa, że ​​funt i dolar osiągną parytet w ciągu najbliższych sześciu miesięcy, w porównaniu z 14% w czwartek.

Nouriel Roubini, ekonomista, który przewidział kryzys finansowy z 2008 roku, szczerze ostrzegł, że w latach 70. Wielka Brytania zaczęła wyceniać jak rynki wschodzące.

„Stagflacja i ostatecznie potrzeba błagania o ratowanie MFW… Truss i jej ministrowie nie mają pojęcia” – napisał na Twitterze.

Ale Paul Krugman, laureat Nagrody Nobla w dziedzinie ekonomii, zauważył, że deprecjacja funta w rzeczywistości poprawiła międzynarodową pozycję inwestycyjną netto Wielkiej Brytanii.

Krugman powiedział, że kryzys funta szterlinga w stylu lat 70. prawdopodobnie nie nastąpi, chyba że Bank Anglii zdecyduje się spieniężyć dług, zamiast równoważyć bodźce fiskalne zaostrzoną polityką monetarną.

Kwarteng próbował w piątek złagodzić finansowy sprzeciw wobec mini-budżetu, mówiąc w niedzielę BBC One z Laurą Kuenssberg, że koncentruje się na stymulowaniu długoterminowego wzrostu, a nie na krótkoterminowych ruchach rynkowych,

Jako sekretarz skarbu nie komentuję ruchów rynkowych. Skupiam się na rozwoju gospodarki i upewnieniu się, że Wielka Brytania jest atrakcyjnym miejscem do inwestowania”.

Oczekuje się, że Bank Anglii podniesie stopy procentowe wyżej, aby zwalczyć inflacyjny wpływ minibudżetu, ponieważ słabszy funt zwiększa koszty importu. Rynki pieniężne wyceniają podwojenie stóp procentowych w Wielkiej Brytanii do ponad 5% do przyszłego lata.

Konserwatywni posłowie zadają sobie pytanie, czy pan Kwarteng jest geniuszem, czy szaleńcem. „Rynki mówią, że to szaleństwo”, powiedział David Blanchflower, były członek komitetu polityki pieniężnej banku.

Blanchflower powiedział, że obawia się, że „lekkomyślna postawa” Quartinga zachęci inwestorów do „dalszej sprzedaży PLC w Wielkiej Brytanii”.

Po mini-budżecie brytyjskie biuro ds. zarządzania długiem planuje zebrać dodatkowe 72 miliardy funtów przed kwietniem przyszłego roku, zwiększając alokację środków na lata 2022-23 do 234 miliardów funtów.

„Funt jest na linii ognia, ponieważ inwestorzy odwracają się od wszystkiego, co brytyjskie”, powiedział David Madden, analityk rynku w Equiti Capital. „Istnieje pełzające poczucie, że dodatkowe pożyczki rządowe, które są w przygotowaniu, będą miały duży wpływ na gospodarkę Wielkiej Brytanii”.

The FTSE 100 spadło w piątek o 2% do najniższego poziomu zamknięcia od trzech miesięcy. Jak dotąd w tym roku indeks blue chipów stracił 5% – znacznie poniżej rynków europejskich czy amerykańskich – dzięki pomocy firm naftowych i eksporterów wspieranych przez słabszego funta.

„Strategia wysokiego ryzyka doradcy może wymagać większej korekty FTSE 100 przed końcem roku” Charles Archer, pisarz finansowy dla internetowej platformy handlowej IG. powiedział. W miarę zacieśniania się polityki pieniężnej rosną niewypłacalność kredytów hipotecznych i zadłużenie, a inwestycje we wzrost maleją. To może sprawić, że minibudżet będzie całkowicie nieskuteczny”.