EY bada IPO lub częściową sprzedaż globalnej firmy doradczej

EY bada publiczne notowanie lub częściową sprzedaż swojej globalnej działalności doradczej w ramach najbardziej radykalnej transformacji firmy księgowej Wielkiej Czwórki od dwóch dekad, według osób bezpośrednio znających tę sprawę.

Sprzedaż lub notowanie akcji zwiększyłoby potencjał ogromnych zysków dla obecnych partnerów EY, którzy są właścicielami i prowadzą firmę, co przypomina pierwsze oferty publiczne Goldman Sachs w 1999 roku i Accenture w 2001 roku.

Grupa licząca 312 000 osób, która wraz z Deloitte, KPMG i PwC dominuje w branży księgowej, jest Rozważ historyczne rozstanie Jednym z jego zadań jest rozwiązywanie konfliktów interesów, które nękają ten zawód i przyciąganie kontroli regulacyjnej.

EY’a Firmy konsultingowe, które świadczą usługi doradztwa podatkowego, doradztwa i transakcji, wygenerowały w ubiegłym roku 26 miliardów dolarów przychodów i zatrudniają 166 000 doradców.

Działalność audytorska EY, która w zeszłym roku wygenerowała 14 miliardów dolarów przychodu, prawdopodobnie pozostanie spółką po każdym rozpadzie. Osoby zaznajomione ze szczegółami powiedziały, że niektórzy doradcy zwróciliby się do strony audytu, aby wesprzeć jej pracę w takich obszarach, jak podatki.

Nowo niezależna firma doradcza będzie miała możliwość włączenia się jako korporacja, co pozwoli jej na uzyskanie zewnętrznego finansowania poprzez sprzedaż lub ofertę publiczną. Nowa inwestycja może pomóc w zwiększeniu wzrostu i konkurowaniu z dużymi firmami doradczymi, takimi jak Akcentowaniektóra w zeszłym roku odnotowała przychody w wysokości 51 miliardów dolarów, a na giełdzie nowojorskiej wyceniana jest na prawie 200 miliardów dolarów.

Rozdzielenie uwolniłoby również działalność doradczą EY w celu pozyskania transakcji od firm, które zostały zbadane przez EY, otwierając pulę potencjalnych nowych klientów, którzy są obecnie wykluczeni na podstawie zasad niezależności.

EY doradzali w planowaniu przez JPMorgan i Goldman Sachs, powiedzieli ludzie zaznajomieni z tą sprawą. Banki odmówiły komentarza.

Duzi wspólnicy firmy nie złożyli jeszcze wspólnikom stanowczej propozycji, czy powinni kontynuować restrukturyzację i jaką konkretnie formę ma ona przybrać.

Sprzedaż części firmy zewnętrznym udziałowcom byłaby radykalnym odejściem. Starszy partner w innej firmie powiedział, że sprzedaż części pracy i przekazanie nieoczekiwanych pieniędzy partnerom radykalnie zmieni obecną strukturę, ponieważ „przychodzi naga i odchodzi nago”, jednocześnie zachowując kapitał firmy dla następnego pokolenia.

Wielka Czwórka jest zorganizowana jako sieci prawnie odrębnych krajowych firm członkowskich, które każdego roku wnoszą opłaty za wspólne marki, systemy i technologie. Taka konfiguracja uniemożliwiła im podejmowanie inwestycji zewnętrznych i utrudniła im przeforsowanie radykalnych reform, które wymagałyby szerokiego konsensusu w całej firmie.

Jednak wielu księgowych postrzega EY jako najlepszego z Wielkiej Czwórki, który naciska na znaczące zmiany międzynarodowe, ponieważ jego globalni szefowie mają większy wpływ niż konkurenci, a stali partnerzy mają większą władzę.

Partnerzy EY będą jednak mieli możliwość głosowania nad ewentualnymi zmianami. Zapytana, czy EY może ustawić inwestorów w kolejce przed głosowaniem, osoba zaznajomiona z tą sprawą odpowiedziała: „Przyglądamy się tym opcjom.

EY i inne profesjonalne firmy usługowe mają „dzwonek do drzwi dzwoni cały czas” od Firmy private equity poszukujące inwestycji Ta osoba powiedziała, że ​​w części ich działalności. Osoba ta dodała, że ​​wejście na giełdę byłoby trudniejsze niż sprzedaż private equity.

Podział przez EY zmusi konkurentów do podjęcia decyzji, czy pójść w ich ślady.

W piątek PwC, Deloitte i KPMG powiedziały, że wierzą w korzyści płynące z prowadzenia działalności audytorskiej i konsultingowej pod jednym dachem.

PwC powiedział, że „nie ma planów zmiany kursu”, podczas gdy Deloitte powiedział, że jest „przywiązany do naszego obecnego modelu biznesowego”. KPMG powiedział, że model multidyscyplinarny „przynosi szereg korzyści”.

Separacja prawdopodobnie przyciągnie sprzeciw niektórych partnerów. Partnerzy Wielkiej Czwórki stwierdzili, że audyty historycznie miały niższe marże zysku i mogą mieć trudności z rekrutacją i zatrzymaniem personelu, zwłaszcza partnerów ekspertów, którzy większość swoich pieniędzy czerpią z doradztwa, ale zapewniają krytyczną wiedzę specjalistyczną w takich obszarach, jak podatki.

EY odmówił komentarza na temat możliwości sprzedaży udziałów lub pierwszej oferty publicznej. Po wiadomości o planowanej separacji w czwartek, globalna dyrektor generalna Carmen Di Sibiu powiedziała pracownikom w e-mailu w piątek: „Nie… decyzje zostały podjęte”.