Bank Anglii ściga się, aby zapobiec przyszłemu krachowi na rynku obligacji w miarę wzrostu stóp procentowych

Może podkreślać potencjalne zagrożenia, takie jak ryzyko gwałtownej wyprzedaży na niektórych rynkach lub fundusze, które są szczególnie narażone na panikę.

Jest mało prawdopodobne, aby proces ten powstrzymał przyszłe wstrząsy finansowe. Może jednak ułatwić reakcję bankom, funduszom emerytalnym, podmiotom zarządzającym aktywami i organom regulacyjnym.

Ekonomiści coraz częściej oczekują, że stopy procentowe pozostaną wysokie w dającej się przewidzieć przyszłości.

Paul Dales z Capital Economics przewidział, że Bank Anglii będzie musiał zmusić gospodarkę do recesji, jeśli ma przywrócić inflację do celu, po części z powodu silnego wzrostu płac.

Stało się tak, gdy sprzedawca detaliczny Next powiedział, że wiosenne podwyżki płac najwyraźniej zwiększyły wydatki gospodarstw domowych, przynajmniej w krótkim okresie.

Na przykład w kwietniu roczna stopa inflacji wyniosła 8,7 procent, a miesięczna 1,2 procent; „Jeśli dana osoba otrzyma podwyżkę wynagrodzenia o 5%, jej realny dochód wzrośnie o 3,8% w tym miesiącu”, powiedział sprzedawca detaliczny, na którego czele stoi Lord Wolfson.

„Nie sądzimy, że to przypadek, że sprzedaż znacznie wzrasta w porze roku, kiedy wiele organizacji oferuje roczne premie płacowe”.

Firma dodała jednak, że wyższe ceny zniweczą wzrost zysków w nadchodzących miesiącach, ponownie osłabiając siłę nabywczą konsumentów.

Lepiej jest podnieść stopy procentowe teraz, aby zmusić inflację do obniżenia, niż działać ostrożniej tylko po to, by stwierdzić, że polityka się nie powiodła, a podwyżki cen nie zostały powstrzymane, powiedziała Isabelle Schnabel, decydentka w Europejskim Banku Centralnym.

„Reagowanie dopiero po zmaterializowaniu się ryzyka wyższej inflacji jest bardzo kosztowne, ponieważ może to zdestabilizować oczekiwania inflacyjne, a tym samym wymagać ostrzejszego spadku produkcji w celu przywrócenia stabilności cen” – powiedziała.

Stanowisko w polityce pieniężnej, które jest błędne po stronie projektu, „zabezpiecza” przed kosztownymi błędami w polityce spowodowanymi trwalszą niż oczekiwano inflacją.

Europejski Bank Centralny podniósł stopę depozytową z 0,5 proc. w zeszłym roku do 3,5 proc. obecnie, w ramach zacieśniania polityki pieniężnej, które obejmuje bogaty świat w celu walki z wysoką inflacją.

Nastąpiło to w czasie, gdy osobne badanie wykazało, że ceny żywności były bliskie szczytu, po tym jak koszty produkcji spadły po raz pierwszy od kwietnia 2016 r.

Lloyds Bank powiedział, że koszty nakładów, z jakimi borykają się producenci, spadły poniżej poziomu 50, który oddziela wzrost od spadku po raz pierwszy od ponad siedmiu lat.

Odzwierciedla to spadek światowych cen towarów żywnościowych, które spadły w maju o 2,6%, spowodowane „gwałtownymi” spadkami cen olejów roślinnych, zbóż i produktów mlecznych, wynika z indeksu ONZ.

Analitycy stwierdzili, że liczby dają „optymizm”, że ceny w supermarketach „w końcu zaczną zwalniać, a nawet spadać”.
Annabelle Finlay, dyrektor bankowości komercyjnej Lloyds, powiedziała: „Ten spadek przełamuje utrzymujący się wzrost kosztów produkcji dla producentów żywności i napojów, który był jednym z najostrzejszych we wszystkich monitorach śledzących sektor”.

Ostrzegła jednak, że może minąć trochę czasu, zanim zobaczymy korzyści pod względem cen na półkach, dodając: „Jest to częściowo spowodowane długoterminowym charakterem umów między producentami a detalistami, a także szerszymi segmentami łańcuch produkcyjny”.

Lloyds opisał również koszty płac jako „najbardziej palący element inflacji kosztów nakładów, z jakimi borykają się brytyjskie firmy, przed energią, transportem lub materiałami”, sugerując, że Bank Anglii będzie musiał nadal podnosić stopy procentowe, aby ograniczyć wzrost cen.