Amerykańskie organy nadzoru bankowego zamknęły Silicon Valley Bank

Amerykańskie organy regulacyjne zamknęły w piątek bank w Dolinie Krzemowej po tym, jak klienci wycofali 42 miliardy dolarów – jedną czwartą wszystkich depozytów – w ciągu jednego dnia, a nieudana próba pozyskania nowego kapitału postawiła pod znakiem zapytania przyszłość pożyczkodawcy skoncentrowanego na technologii.

Z aktywami o wartości około 209 miliardów dolarów, SVB stał się drugim co do wielkości bankrutem w historii Stanów Zjednoczonych, po upadku Washington Mutual w 2008 roku, i oznacza gwałtowny upadek pożyczkodawcy, którego wyceniono na ponad 44 miliardy dolarów w mniej niż 18 miesięcy temu.

Federalna Korporacja Ubezpieczeń Depozytów (Federal Deposit Insurance Corporation), amerykański regulator, który ubezpiecza depozyty bankowe do 250 tys.

Nastąpiło to po czwartkowym biegu kalifornijskiego banku, podczas którego posiadacze depozytów SVB rozpoczęli wypłaty ostatecznie na łączną kwotę 42 miliardów dolarów, w niektórych przypadkach po zachęcie ze strony sponsorów kapitału podwyższonego ryzyka.

Wielkość wypłat zleceń holdingu została ujawniona w piątek przez Kalifornijską Agencję Regulacji Finansowych, która stwierdziła, że ​​bank jest niewypłacalny, a jego sytuacja płynnościowa jest niewystarczająca. Mówi się również, że SVB ma „ujemne saldo gotówkowe” w wysokości około 958 milionów dolarów.

Wielu klientów SVB to fundusze venture capital, a także wschodzące firmy technologiczne i medyczne, których salda na rachunkach przekraczały maksymalną kwotę ubezpieczenia FDIC. Regulator powiedział, że ci deponenci otrzymają pierwszą płatność w przyszłym tygodniu, a reszta będzie zależała od tego, co stanie się z aktywami SVB.

Organ regulacyjny od dawna dążył do połączenia upadających kredytodawców z większą, bardziej stabilną instytucją. Na przykład Washington Mutual został sprzedany JPMorgan Chase. FDIC powiedział, że wykorzysta wpływy ze sprzedaży SVB na sfinansowanie płatności dla większych deponentów.

Pod koniec 2022 roku SVB oszacowało, że prawie 96 procent z jego 173,1 miliardów dolarów depozytów było przeterminowanych lub nie było objętych ubezpieczeniem FDIC. Dla porównania, Bank of America oszacował, że około 38 procent jego depozytów o wartości 1,9 biliona dolarów nie było objętych ubezpieczeniem FDIC.

Ceny obligacji SVB spadły w piątek, przy czym jego główny dług był sprzedawany po około 45 centów za dolara, a jego drugorzędny dług po 12,5 centa, co wskazuje, że posiadacze obligacji przygotowują się na ogromne straty.

Wcześniej, w piątek, SVB porzuciło starania o pozyskanie 2,25 miliarda dolarów nowego finansowania na pokrycie strat w swoim portfelu obligacji i zaczęło szukać kupca, który by go wykupił, według osób zaznajomionych z tym wysiłkiem.

Akcje SVB zostały wstrzymane podczas wczesnego handlu na giełdzie Nasdaq w Nowym Jorku, a jej kłopoty zaszkodziły akcjom kilku innych amerykańskich banków, które mają podobne profile deponentów i finansowania.

PacWest, Western Alliance i First Republic zostały wstrzymane z powodu niestabilności po tym, jak wszystkie początkowo spadły o 40 do 50 procent. Handel Signature Bank został również na krótko wstrzymany po tym, jak jego akcje spadły o prawie 30 procent. Kilka z tych banków próbowało uspokoić rynek, wydając oświadczenia podkreślające różnice między nimi a SVB pod względem aktywów i bazy deponentów.

Kłopoty grupy bankowej wynikają z decyzji podjętej w szczytowym okresie boomu technologicznego o wstrzymaniu 91 miliardów dolarów depozytów w długoterminowe papiery wartościowe, takie jak hipoteczne papiery wartościowe i amerykańskie obligacje skarbowe, które uważano za bezpieczne, ale obecnie są warte 15 miliardów dolarów mniej niż wtedy, gdy SVB kupował je po tym, jak agresywnie podniósł stopy procentowe Rezerwy Federalnej.

Planował sprzedać inwestorom swoje akcje zwykłe o wartości 1,25 miliarda dolarów i dodatkowe 500 milionów dolarów obowiązkowych zamiennych akcji uprzywilejowanych, które są mniej rozwadniające dla obecnych akcjonariuszy. Pomogłoby to pokryć straty poniesione przez SVB w wysokości około 1,8 miliarda dolarów ze sprzedaży papierów wartościowych o wartości około 21 miliardów dolarów, które zaczęły pokrywać klientów wycofujących depozyty.

W czwartek SVB i jego subemitent Goldman Sachs ścigali się, aby zakończyć ofertę akcji. Podczas gdy Goldman zebrał wystarczające zainteresowanie transakcją obligacji zamiennych do popołudnia, sprzedaż akcji zwykłych miała problemy, ponieważ akcje SVB spadały, powiedziała jedna z osób zaznajomionych z tym wysiłkiem. Firma private equity General Atlantic zobowiązała się również do zapewnienia 500 milionów dolarów kapitału własnego, jeśli oferta zostanie zakończona.

Akcje banku odnotowały największy spadek w historii w czwartek, usuwając 9,6 miliarda dolarów z kapitalizacji rynkowej. Akcje SVB spadły o ponad 60 procent w obrocie przedsesyjnym w piątek przed wstrzymaniem handlu.

Przypadki bankructw amerykańskich banków były w ostatnich latach niezwykle rzadkie; Ostatni bank ubezpieczony przez FDIC został zamknięty w październiku 2020 r., a ostatnio było ich ponad 10 2014.

W piątkowym oświadczeniu Departament Skarbu USA powiedział, że sekretarz skarbu Janet Yellen spotkała się z wyższymi urzędnikami z Rezerwy Federalnej, FDIC i Biura Kontrolera Waluty, które również nadzoruje banki, w celu omówienia implikacji SVB.

„Sekretarz Yellen wyraziła pełne przekonanie, że organy nadzoru bankowego podejmą odpowiednie działania w odpowiedzi i zauważyła, że ​​system bankowy pozostaje odporny, a organy nadzoru dysponują skutecznymi narzędziami do radzenia sobie z tego typu zdarzeniami” – czytamy w oświadczeniu.

Cecilia Ross, ustępująca przewodnicząca Rady Doradców Ekonomicznych Białego Domu, również próbowała wysłać uspokajającą wiadomość, mówiąc: „Nasz system bankowy znajduje się w zupełnie innym miejscu niż… dziesięć lat temu”.

Upadek SVB nastąpił dwa dni po tym, jak Silvergate, bank z siedzibą w San Diego obsługujący branżę kryptowalut, powiedział, że dobrowolnie zakończy działalność po tym, jak klienci wycofają miliardy dolarów.

Bank Anglii podjął również decyzję o rozwiązaniu brytyjskiego oddziału Silicon Valley Bank po tym, jak złożył wniosek o 1,8 miliarda funtów płynności. Tamtejsi urzędnicy rozpoczęli rozmowy z firmami świadczącymi profesjonalne usługi na temat nadzorowania procesu restrukturyzacji i uporządkowanej likwidacji.

Reperkusje problemów SVB mogą być odczuwalne daleko. Pożyczkodawca jest partnerem bankowym dla połowy amerykańskich firm z branży technologii i nauk przyrodniczych wspieranych przez podwyższone ryzyko i ma znaczącą pozycję w zapewnianiu linii kredytowych dla sektora private equity o wartości 10 bilionów dolarów.

Jego klienci zaczęli coraz bardziej obawiać się o finanse banku w czwartek, kiedy niektóre startupy zaczęły wycofywać swoje środki. Niektóre grupy venture capital przyznały, że na początku tego tygodnia zaczęły doradzać niektórym spółkom z ich portfela, aby rozważyły ​​wycofanie części swoich depozytów od pożyczkodawcy.

„40 lat relacji biznesowych SVB wspierających Dolinę Krzemową wyparowało w ciągu 14 godzin” – powiedział jeden z dyrektorów zarządzających wielomiliardowym funduszem venture capital.

Dodatkowe raporty Joshua Franklin, Eric Platt, Ortenka Eliage, Antoine Gara i Brock Masters w Nowym Jorku oraz Tabby Kinder i George Hammond w San Francisco. Dodatkowe raporty autorstwa Stevena Gandela w Nowym Jorku, Colby’ego Smitha i Lauren Vidor w Waszyngtonie oraz Laury Noonan i Roberta Smitha w Londynie