Akcje JPMorgan spadły, gdyż oczekiwania dotyczące wyższych zysków zostały przyćmione

Otwórz bezpłatnie Editor's Digest

Rula Khalaf, redaktorka Financial Times, wybiera w tym cotygodniowym biuletynie swoje ulubione artykuły.

W piątek akcje JPMorgan Chase spadły najbardziej od prawie czterech lat, ponieważ rozczarowujące perspektywy dla działalności kredytowej przyćmiły wzrost zysków największego amerykańskiego banku w pierwszym kwartale.

Bank podał, że zysk netto wzrósł w pierwszym kwartale do 13,4 miliarda dolarów, co oznacza wzrost o 6 procent w porównaniu z rokiem poprzednim i lepszy niż oczekiwali analitycy. JP Morgan przeznaczył na straty kredytowe mniej, niż oczekiwali analitycy.

Jednak wytyczne banku dotyczące wyniku odsetkowego netto rozczarowały inwestorów, a akcje banku spadły o 6,5%, co stanowi największy jednodniowy spadek od czerwca 2020 r.

Odzwierciedla to obawy, że ogromne zyski JPMorgan wynikające z podwyżek stóp procentowych w ciągu ostatnich dwóch lat mogły ustabilizować się.

Choć JPMorgan podniósł swoje całoroczne prognozy dla National Insurance Co – czyli zasadniczo różnicę między tym, co płaci z depozytów a tym, co zarabia na pożyczkach i innych aktywach – poza działalnością handlową do około 89 miliardów dolarów z poprzedniej prognozy wynoszącej około 88 miliardów dolarów, nie uległa zmianie. Prognoza całkowitego ubezpieczenia społecznego wynosi około 90 miliardów dolarów.

„Chociaż dane nadal wydają nam się bardzo konserwatywne, uważamy, że niezmienna perspektywa nieco rozczaruje inwestorów i może mieć negatywny wpływ na akcje w najbliższej przyszłości” – powiedział Scott Sievers, analityk w Piper Sandler.

W ostatnich tygodniach rynki finansowe dostosowały swoje oczekiwania dotyczące stóp procentowych i obecnie oczekuje się, że amerykańska Rezerwa Federalna będzie wolniejsza obniżki stóp procentowych.

Wyższe stopy procentowe były korzystne dla największych amerykańskich banków, które w ciągu ostatnich dwóch lat zarobiły miliardy dolarów, wolniej przenosząc podwyżki stóp procentowych na deponentów niż na kredytobiorców.

Jednak według JPMorgan i Wells Fargo, które również podały zyski, banki muszą w końcu przenieść wyższe stopy oszczędności na deponentów. Zyski Wellsa spadły w pierwszym kwartale o 7 procent w porównaniu z rokiem poprzednim.

Jeremy Barnum, dyrektor finansowy JP Morgan, powiedział analitykom, że klienci lokują więcej pieniędzy na kontach oferujących wyższe stopy oszczędności, co obniża marże banku na akcjach kredytowych.

„Nadal spodziewamy się kontynuacji migracji i poszukiwania plonów” – powiedział Barnum.

JPMorgan ostrzegł również, że spodziewa się, że wydatki w 2024 r. wyniosą 91 miliardów dolarów, w porównaniu z 90 miliardami dolarów poprzednio, ponieważ musi zapłacić amerykańskim organom regulacyjnym szacunkowo 725 milionów dolarów dodatkowych opłat na pokrycie kosztów związanych z upadkiem banków regionalnych w zeszłym roku.

„Wiele wskaźników gospodarczych pozostaje korzystnych” – powiedział Jamie Dimon, dyrektor generalny JP Morgan.

Dodał jednak, że „patrząc w przyszłość, pozostajemy wyczuleni na szereg znaczących niepewnych sił”, powołując się na „niepokojący” krajobraz globalny i „mnóstwo utrzymującej się presji inflacyjnej”.

Tymczasem konkurencyjny Citigroup ogłosił lepsze od oczekiwań wyniki kwartalne, a bank stwierdził, że jest na dobrej drodze do zwolnienia w tym roku 7 000 stanowisk pracy. Akcje Citigroup spadły w piątek o 1,7 proc.

Bank of America, Goldman Sachs i Morgan Stanley ogłoszą swoje wyniki na początku przyszłego tygodnia.

Dodatkowe raporty Harriet Clarvelt