Advent International przygotowuje ofertę przejęcia Tate & Lyle

Otwórz bezpłatnie Editor’s Digest

Rula Khalaf, redaktorka Financial Times, wybiera w tym cotygodniowym biuletynie swoje ulubione artykuły.

Advent International przygotowuje ofertę przejęcia brytyjskiej firmy Tate & Lyle, która byłaby ostatnią próbą przejęcia grupy private equity notowanej na giełdzie w Londynie.

Według dwóch osób mających bezpośrednią wiedzę w tej sprawie, amerykańska firma przekupująca jest na wczesnym etapie przygotowań do przetargu, a one przestrzegły, że nie ma pewności, że zostanie złożona wiążąca oferta.

Advent nie zaproponował jeszcze oferty, ale gdyby została złożona, przekroczyłaby ona kapitalizację rynkową Tate & Lyle wynoszącą 2,8 miliarda funtów – dodali.

Po tym, jak w środę „Financial Times” po raz pierwszy doniósł o przygotowaniach do przetargu, akcje Tate & Lyle wzrosły o 12,6 procent, do 839 pensów, zwiększając swoją wartość rynkową do 3,2 miliarda funtów. Akcje zamknęły się o 8,3 procent, osiągając cenę 807 pensów.

Zainteresowanie przejęciami brytyjskich spółek wzrosło w tym roku, gdyż niskie wyceny kuszą zagranicznych nabywców, a oczekiwania, że ​​stopy procentowe osiągnęły najwyższy poziom, przywracają zaufanie do zawierania transakcji. Wśród celów znalazła się nieudana pogoń BHP za transakcją Royal Mail z anglo-amerykańskim i czeskim miliarderem Danielem Kretinskim. Konsorcjum funduszy private equity pod przewodnictwem CVC Capital Partners zgodziło się przejąć Hargreaves Lansdown.

Takie podejście może pojawić się w nieodpowiednim momencie dla firmy Tate & Lyle, która jest w trakcie dokonywania własnego zakupu po tym, jak zgodziła się kupić dostawcę pektyn i gum specjalistycznych CP Kelco za 1,8 miliarda dolarów.

Tate & Lyle była niegdyś wiodącą na świecie firmą cukrowniczą, ale w ciągu ostatnich dwudziestu lat odeszła od składników luzem na rzecz rozwiązań ze składnikami specjalnymi.

165-letnia firma skorzystała na sprzeciwie konsumentów wobec ultraprzetworzonej żywności i rosnącej presji regulacyjnej na producentów żywności i napojów, aby poprawili profil odżywczy swoich produktów poprzez zmianę składu.

W 2010 r. wydzieliła swoją historyczną działalność związaną z cukrem. W 2021 r. sprzedała pakiet kontrolny w swoim amerykańskim dziale komercyjnych słodzików, który generował większość jej przychodów, grupie private equity KPS Capital Partners za 1,3 miliarda dolarów. W maju tego roku sprzedał pozostałe udziały.

Były gigant cukrowy koncentruje się obecnie na pomaganiu firmom spożywczym w zmniejszaniu zawartości cukru, soli i tłuszczu w żywności, takiej jak ciastka i napoje bezalkoholowe, oraz oferowaniu „czystych etykiet” – opakowań, które wskazują na godne zaufania, naturalne produkty z krótszą listą składników.

„Pokazywać [the backlash] „To ogromna szansa dla naszej działalności” – powiedział dyrektor generalny Nick Hampton po ogłoszeniu w czerwcu transakcji z CP Kelco.

„Trudno powiedzieć, że wiele ze sprzedawanych obecnie ultraprzetworzonych produktów spożywczych jest zbilansowanych pod względem odżywczym… Przejęcie ma na celu zwiększenie mocy produkcyjnych, a tym samym uczynienie nas lepszym partnerem dla klientów.

Hampton dodał, że transakcja pomoże mu rozszerzyć gamę rozwiązań zapewniających „odczucie w ustach” – połączenie smaku i tekstury, które może sprawić, że produkty będą zdrowsze bez zmiany doświadczeń konsumentów.

Przejęcie zwiększa przychody grupy o około 30 procent.

Tate & Lyle odnotowało 2-procentowy spadek przychodów do 1,6 miliarda funtów w roku poprzedzającym marzec, co, jak twierdzi, było wynikiem niższego popytu konsumenckiego. EBITDA wzrosła o 7 procent do 328 milionów funtów.

Przedstawiciele Advent i Tate & Lyle odmówili komentarza.

Dodatkowe raporty Alexandry Hill