Europejski Bank Centralny podnosi stopy procentowe o 0,5 punktu procentowego

Europejski Bank Centralny podniósł stopy procentowe o pół punktu procentowego, trzymając się celu, jakim jest walka z inflacją, pomimo zawirowań finansowych wynikających z upadłości banków w USA i obaw o Credit Suisse.

Decyzja EBC o podniesieniu referencyjnej stopy depozytowej z 2,5 proc. do 3 proc. była zgodna z tym, co sygnalizował od tygodni. Jednak podmioty ustalające stopy procentowe zrezygnowały ze swojego zobowiązania do utrzymania „znaczącego podnoszenia stóp procentowych w stałym tempie” z ostatniego oświadczenia politycznego, wskazując, że nie są pewni, o ile wzrosną koszty finansowania zewnętrznego.

Prezes Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde zasugerowała, że ​​niektórzy członkowie 26-osobowej Rady Prezesów mogli chcieć zaprzestać podnoszenia stóp procentowych już dziś, mówiąc, że trzech lub czterech członków uważa, że ​​bank centralny powinien poczekać na wyjaśnienie, „jak sytuacja się rozwinie”. ewoluować” w sektorze bankowym. przed dalszym wzrostem kosztów kredytu.

Katherine Nice, ekonomistka inwestująca w PGIM, powiedziała, że ​​zmiana wytycznych EBC była „wyraźnym zwrotem w kierunku bardziej gołębiego tonu”, dodając, że „otwiera drzwi na możliwość, że ta podwyżka może być ostatnią – przynajmniej w dającej się przewidzieć przyszłości ”.

Bank centralny obniżył również prognozę inflacji, ale powiedział, że presja cenowa „pozostanie bardzo wysoka przez bardzo długi czas”.

Euro wahało się między zyskami a stratami w stosunku do dolara, gdy Lagarde odpowiadała na pytania dziennikarzy.

Plany podwyżki o pół punktu procentowego zostały poddane w wątpliwość przez niedawną panikę w sektorze bankowym, która według niektórych obserwatorów powinna skłonić bank centralny do wstrzymania lub podniesienia kosztów kredytu o mniejszą kwotę.

Obiecując podejście „oparte na danych” do przyszłych decyzji, EBC powiedział, że „uważnie monitoruje bieżące napięcia rynkowe i jest gotowy do reagowania w razie potrzeby w celu utrzymania stabilności cen i stabilności finansowej”.

Jako pierwszy duży bank centralny, który spotkał się od czasu upadku zeszłotygodniowego banku Silicon Valley i Signature Bank, który wzbudził obawy o stabilność globalnego systemu finansowego, decyzja EBC zostanie odczytana jako wczesny test gotowości decydentów do dalszego podnoszenia stóp procentowych stóp pomimo nacisków na banki.

Rezerwa Federalna Stanów Zjednoczonych i Bank Anglii mają się spotkać w przyszłym tygodniu, a analitycy są podzieleni co do tego, czy kontynuować podnoszenie stóp procentowych, czy też przyjąć podejście wyczekujące, gdy zawirowania w sektorze bankowym będą się rozwijać.

Akcje Credit Suisse i innych banków europejskich odrobiły część wcześniejszych strat w czwartek po tym, jak drugi co do wielkości pożyczkodawca w Szwajcarii powiedział, że pożyczy do 50 miliardów franków szwajcarskich (54 miliardy dolarów) od szwajcarskiego banku centralnego i odkupi około 3 miliardów franków szwajcarskich swojego długu w przetargu.W celu zwiększenia płynności i spokoju inwestorów.

EBC powiedział, że banki strefy euro są „elastyczne, mają silną pozycję kapitałową i płynnościową”, podkreślając jednocześnie, że mają narzędzia do „zapewnienia wsparcia płynnościowego” w razie potrzeby.

Bank centralny obniżył prognozę inflacji na ten rok z oczekiwanych 6,3 proc. w grudniu do 5,3 proc., a na przyszły rok z 3,4 proc. do 2,9 proc.

Spodziewał się, że wzrost cen w 2025 r. będzie nieco niższy niż oczekiwano, ale nadal powyżej docelowego poziomu 2 proc., czyli 2,1 proc. Inflacja bazowa, która nie obejmuje cen energii i żywności, będzie w tym roku wyższa niż oczekiwano i wyniesie 4,6 proc., co sugeruje, że konieczne może być dalsze zaostrzenie polityki.

„Jeśli nasza linia bazowa utrzyma się, gdy niepewność spadnie, wiemy, że wciąż mamy dużo do pokonania” – powiedziała Lagarde, dodając, że było to „duże ostrzeżenie”, ponieważ jej prognozy zostały sporządzone na podstawie danych, zanim zaczęły się niedawne zawirowania bankowe . .

„To nie jest zwykły biznes, ale decyzja, którą podjęliśmy, jest mocna” – dodał szef EBC.

Analitycy uważają, że zawirowania mogą zmniejszyć potrzebę podwyższania stóp procentowych przez Europejski Bank Centralny, czyniąc pożyczkodawców bardziej konserwatywnymi.

Ekonomiści stwierdzili, że niedawny chaos w amerykańskim i europejskim sektorze bankowym oznacza, że ​​banki centralne wkraczają w nową fazę w swoich wysiłkach na rzecz powstrzymania inflacji sięgającej od dziesięcioleci i teraz będą musiały zrównoważyć zacieśnienie monetarne środkami mającymi na celu utrzymanie stabilności finansowej.

Krishna Guha, szef polityki i strategii banku centralnego w amerykańskim banku inwestycyjnym Evercore ISI, powiedział, że osoby ustalające stopy procentowe powinny pokazać, że potrafią „chodzić i żuć gumę w tym samym czasie – rozwiązując problemy związane ze stabilnością finansową za pomocą narzędzi stabilności finansowej, wykorzystując ceny do kontrolowania inflacji, a tym samym uniknąć dominacji finansowej”.

Do zeszłego tygodnia inwestorzy giełdowi zakładali, że „wszystko jest w porządku i niesamowite”, powiedziała Sandra Phillipen, główna ekonomistka holenderskiego banku ABN AMRO. „Obudziliśmy się teraz z faktem, że historyczna inflacja i historyczne szlaki turystyczne od ponad roku nie stanowią środowiska niskiego ryzyka, ale środowiska wysokiego ryzyka i tak, wypadki zdarzają się w takich środowiskach”.

EBC wybrał „najbardziej ryzykowną możliwą opcję”, powiedział Jack Allen-Reynolds, ekonomista z grupy badawczej Capital Economics, dodając, że „wciąż istnieje duża niepewność co do tego, czy inne banki zostaną złapane przez burzę”.

Czwartkowa decyzja oznacza, że ​​Europejski Bank Centralny podniósł swoją referencyjną stopę procentową o 3,5 punktu procentowego od zeszłego lata – bezprecedensowe zaostrzenie polityki – próbując obniżyć inflację w strefie euro z 8,5 procent w lutym do docelowego poziomu 2 procent.

Dodatkowe raporty autorstwa George’a Steera