Harris Associates, były większościowy akcjonariusz Credit Suisse, wyprzedaje banki

Jeden z najdłużej działających akcjonariuszy Credit Suisse sprzedał wszystkie swoje udziały w szwajcarskim banku, dotkniętym skandalem, po tym, jak stracił cierpliwość do swojej strategii w związku z ciągłymi stratami i odpływem klientów.

Amerykański menedżer inwestycyjny, Harris Associates, którego wiceprezes i dyrektor ds.

Harris zaczął zmniejszać swoją ekspozycję w październiku po zebraniu przez bank 4 miliardów franków szwajcarskich (4,3 miliarda dolarów), kiedy to Narodowy Bank Arabii Saudyjskiej zastąpił go jako największego inwestora i został w pełni zlikwidowany, powiedział Hero w Financial Times.

„Jest pytanie o przyszłość franczyzy. Są duże wpływy z zarządzania majątkiem” – powiedział, odnosząc się do 111 miliardów franków wycofanych przez klientów Credit Suisse w ostatnich trzech miesiącach 2022 r., zwłaszcza po pojawieniu się plotek w mediach społecznościowych o sytuacji finansowej do banku.

„Mamy wiele innych możliwości inwestowania” – dodał. „Rosnące stopy procentowe oznaczają, że wiele europejskich instytucji finansowych idzie w drugą stronę. Po co wybierać coś, co spala kapitał, skoro reszta sektora go teraz generuje?”

Harris nadal posiada udziały w kilku europejskich instytucjach finansowych, w tym w Lloyds Banking Group, Intesa Sanpaolo, BNP Paribas, Julius Baer i niemieckiej firmie ubezpieczeniowej Allianz. Jest bardziej pewny swoich perspektyw, ponieważ wyższe stopy procentowe zwiększają marże kredytowe, rentowność oraz zdolność do wypłaty dywidendy i wykupu akcji własnych.

Hero nie jest przekonany, czy niedawna drastyczna restrukturyzacja Credit Suisse, która obejmuje wydzielenie jego banku inwestycyjnego i zwiększenie działalności w zakresie zarządzania majątkiem, może odwrócić losy 167-letniego banku.

Harris jest sfrustrowany w szczególności kosztami i brakiem przejrzystości transakcji spin-off w zakresie bankowości inwestycyjnej z byłym członkiem zarządu Michaelem Kleinem – która ożywiłaby markę First Boston – oraz umową sprzedaży swojej działalności związanej z produktami sekurytyzowanymi na rzecz private equity Grupa Apolla.

„Uważamy, że plan restrukturyzacji banku inwestycyjnego, choć szlachetny, jest znacznie bardziej uciążliwy i kosztowny pod względem utraty płynności, niż się spodziewaliśmy” – powiedział Hero. Nie byliśmy również zadowoleni z tego, co otrzymywaliśmy pod względem zwrotów. . . ze sprzedaży produktów liściastych”.

Credit Suisse powiedział, że „wyprzedza nasz plan” i podkreślił, że ma „jasne cele strategiczne”, dodając: „Jesteśmy bardzo skoncentrowani na pomyślnej realizacji naszego planu i postępach w kierunku naszych celów, aby zapewnić, że nowy Credit Suisse zapewnia trwałą wartość dla wszystkich naszych interesariuszy”.

W zeszłym miesiącu Credit Suisse ogłosił stratę w wysokości 7,3 miliarda franków szwajcarskich za rok 2022, co jest drugą z rzędu stratą roczną i największą od czasu światowego kryzysu finansowego. Bank zaznaczył też, że w tym roku nastąpi „znacząca strata”.

Akcje banku osiągnęły w czwartek najniższy w historii poziom 2,52 CHF, po serii negatywnych doniesień medialnych o jego zmaganiach z utrzymaniem personelu i aktywów klientów. I chociaż zakończył tydzień na poziomie 2,78 CHF, akcje spadły o 77 procent w ciągu ostatnich dwóch lat.

Herro był aktywnym członkiem rejestru akcyjnego, ale nie udało mu się zatrzymać byłego dyrektora generalnego Tidjane Thiama i nie zasiadającego przewodniczącego Ursa Rohnera po tym, jak dyrektor generalny został przyłapany na korporacyjnym skandalu szpiegowskim w 2019 roku.

Harris po raz pierwszy kupił akcje Credit Suisse w 2002 roku, kiedy były poniżej 30 franków szwajcarskich, i sprzedał je wszystkie przed kryzysem finansowym w 2008 roku po cenach od 60 do 70 franków szwajcarskich.

Odkupił w 2009 roku, kiedy cena spadła do około 23 CHF, dostrzegając cenną okazję. Po początkowym wzroście do 56 CHF, akcje od tego czasu systematycznie spadają.

Do maja 2012 roku Harris posiadał 37 milionów udziałów w grupie, wycenionych wówczas na nieco ponad 600 milionów franków szwajcarskich, ale dziś wartych 103 miliony franków szwajcarskich.

„To była wymierna przeszkoda dla naszych wyników” – powiedział Herro. „Nie możesz wygrywać za każdym razem – to biznes, w którym pracuję. Spotykamy się z każdą firmą, którą posiadamy, ale spędzasz dużo czasu ze swoimi dziećmi, co jest problemem. Credit Suisse był stratą czasu i wartości dla lat.”

Dwoma największymi akcjonariuszami Credit Suisse są obecnie Narodowy Bank Arabii Saudyjskiej, który w ramach podwyższenia kapitału w zeszłym roku kupił 10 proc.

Inni amerykańscy inwestorzy, którzy obniżyli swoje udziały, to Dodge & Cox, zarządzający aktywami z San Francisco, 327 miliardów dolarów. Szczyt to 5,11 proc akcji pod koniec 2020 r. według danych zgłoszenia. Obecnie wynosi on 3,1 proc.

Artisan Partners, który w zeszłym roku był jednym z pięciu największych akcjonariuszy i wkupiony do grupy wkrótce po powołaniu byłego szefa Antonio Horty Osorio, został w całości sprzedany w ciągu ostatnich sześciu miesięcy.