Fundusz transakcyjny Bitcoin uruchomiony na Wall Street

Pierwszy fundusz handlu bitcoinami w Stanach Zjednoczonych odnotował ogromny wzrost pierwszego dnia handlu, ograniczając trwający prawie dekadę nacisk na pojawienie się produktu związanego z kryptowalutami na ważnym miejscu na Wall Street.

ProShares Bitcoin Strategy ETF został uruchomiony na nowojorskiej giełdzie we wtorek po dzwonku otwarcia. Podczas gdy podobne fundusze ETF już działają w innych jurysdykcjach, notowanie na amerykańskim rynku giełdowym – największym na świecie rynku akcji – jest głównym testem tego, czy zwykli inwestorzy są skłonni umieszczać w swoich portfelach kryptowaluty wraz z akcjami, obligacjami i innymi tradycyjnymi aktywami.

„To ważny kamień milowy dla ETF-ów, wraz z pierwszym kapitałowym ETF-em. [in the US] Był to pierwszy ETF o stałym dochodzie w 2002 r. i pierwszy złoty ETF w 2004 r., powiedział w 1993 r. Michael Sapir, dyrektor generalny ProShares, który zarządza funduszami ETF o wartości 65 miliardów dolarów z siedzibą w Bethesda w stanie Maryland.

Zgodnie z danymi Bloomberg, handel w funduszu ProShares był aktywny w Nowym Jorku z ponad 24 milionami akcji o wartości prawie 1 miliarda dolarów. Fundusz zamknął się o 4,7 procent wyżej i zakończył swój pierwszy dzień handlowy z aktywami o wartości 570 milionów dolarów, co czyni go drugim najczęściej sprzedawanym nowym funduszem ETF wszechczasów.

Bitcoin zbliżył się do najwyższego poziomu na początku tego roku, częściowo pod wpływem oczekiwań, że Bitcoin ETF przyciągną nowe pieniądze na rynek aktywów cyfrowych. Najczęściej handlowana kryptowaluta wzrosła we wtorek powyżej 64 000 USD, co więcej niż podwoiła się z najniższego punktu podczas letniej wyprzedaży.

Dostawcy ETF od ośmiu lat lobbują w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, aby umożliwić obrót tego typu instrumentami na giełdach krajowych. Jednak największy amerykański organ nadzoru papierów wartościowych był niechętny do udzielenia zielonego światła ze względu na ekstremalną zmienność w klasie aktywów i szersze obawy dotyczące branży. Nie odpowiedział na prośbę o komentarz w tej sprawie.

ProShares bitcoin ETF posiada kontrakty futures, które śledzą cenę bitcoina, zamiast kupować kryptowaluty bezpośrednio. Gary Gensler, przewodniczący Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, powiedział, że komisja będzie bardziej komfortowa przy tego rodzaju strukturze, ponieważ handel kontraktami terminowymi odbywa się na rynku regulowanym. Handel spot kryptowalutami odbywa się na szerokiej gamie w dużej mierze nieuregulowanych giełd.

Chociaż inwestorzy amerykańscy mogą już kupować bitcoiny za pośrednictwem prywatnych funduszy powierniczych, takich jak 39 miliardów Grayscale Bitcoin Trust lub bezpośrednio za pośrednictwem giełd kryptowalut, Sapir powiedział, że ETF otworzą rynek dla różnych inwestorów, w tym tych, którzy korzystają z funduszy emerytalnych 401(k), indywidualne konta emerytalne i konta maklerskie.

Pojawienie się bitcoin ETF „otwiera możliwości inwestycyjne dla większej niż kiedykolwiek grupy aktywów, w tym wielu inwestorów”, powiedział Ben Johnson, dyrektor ds. globalnych badań ETF w Morningstar.

Jednak „biorąc pod uwagę oszałamiającą historyczną zmienność aktywów, inwestorzy powinni postępować ostrożnie, jeśli w ogóle”, dodał.

Rywal ProShares, Invesco, powiedział pod koniec poniedziałku, że nie będzie poszukiwać ETF na kontrakty terminowe na Bitcoina w „krótkoterminowym”. Grupa, która nawiązała współpracę z Galaxy Digital Mike’a Novogratz’a w celu uruchomienia pakietu produktów kryptograficznych, będzie nadal rozwijać schematy ETF, które przechowują tokeny cyfrowe, a nie kontrakty terminowe, które je przechowują.

Grayscale powiedział we wtorek, że złożył wniosek do Komisji Papierów Wartościowych i Giełd w celu przekształcenia głównego funduszu powierniczego bitcoin w ETF.

Podczas gdy ETF-y oparte na kontraktach futures są powiązane z bardziej ugruntowanym produktem, inwestorzy mogą ponieść straty – znane jako „koszty rolowania” – gdy zarządzający funduszem przejdzie na nowy kontrakt po wygaśnięciu poprzedniego.

Dane ProShares pokazują, że inwestycja 1000 USD w kontrakty futures na bitcoiny na początku 2019 r. zamieniłaby się w 10 879 USD do końca września tego roku, w porównaniu z 11 784 USD za podobną inwestycję w bitcoin spot.

Wraz z kosztami notowań, powiedział Todd Rosenbluth, szef badań ETF i funduszy inwestycyjnych w CFRA Research, „rynek kontraktów terminowych rzadko jest całkowicie zgodny z podstawowym zabezpieczeniem i czasami może się znacznie różnić, dlatego mając do wyboru fundusze fizyczne w złocie i kontraktach terminowych więcej osób wybiera fizyczne”.

Dodał, że nadal istnieje „podzbiór inwestorów, którzy są bardzo zadowoleni z ETF-ów, którzy prawdopodobnie będą zainteresowani tymi produktami od razu”.

Dodatkowe reportaże Michaela McKenzie w Nowym Jorku

Kliknij tutaj Aby odwiedzić Centrum ETF